86 términos esenciales para inversores
Las acciones (“shares”) son títulos-valores que representan partes alícuotas en el capital de una sociedad anónima, en otras palabras, son títulos que representan una parte de la titularidad de una empresa. Los dueños de las acciones adquieren derechos económicos, como el cobro de dividendos, y derechos políticos, como el de asistir y votar en las juntas de accionistas.
Una acción infravalorada (“undervalued stock”) es una acción que cotiza por debajo de su valor intrínseco.
La acción preferente (“preferred stock”) es un tipo de acción que confiere algún tipo de ventaja sobre el resto de acciones comunes, normalmente el pago preferente de un dividendo.
El accionista (“shareholder”) es la persona que posee acciones de una empresa.
El activo (“assetts”) son los bienes que posee una empresa registrados en su balance
Un activo financiero (“financial asset”) es un título que otorga a su dueño el derecho o la posibilidad de recibir un ingreso futuro por parte de su emisor.
El activo subyacente (“underlying asset”) es el activo sobre el cual se obtiene el valor de terminados productos financieros derivados, como pueden ser las opciones financieras o los swaps
Los activos intangibles (“intangible assets”) son los activos que no tienen existencia física, como pueden ser los derechos de propiedad intelectual (como marcas o patentes) o el fondo de comercio.
Los actives tangibles (“tangible assets”) son aquellos activos que tienen existencia física.
Una adquisición amistosa (“friendly takeover”) es una adquisición corporativa que es apoyada por el equipo gestor de la empresa adquirida.
El análisis fundamental (“fundamental analysis”) es el análisis de inversiones en el que se tiene en cuenta la información sobre los fundamentos empresariales de la empresa (balance, resultados, posición competitiva, etc.) para realizar su valoración.
Se denominan aristócratas de los dividendos (“dividend aristocrats”) a las empresas que durante largos períodos de tiempo han incrementado su dividendo anual de forma ininterrumpida.
El balance de situación (“balance sheet”) es un estado financiero que refleja la situación patrimonial de una empresa en un momento determinado, mostrando los bienes que posee (activo) y el modo de financiarlos (pasivo).
Batir al mercado (“beat the market”) consiste en tener una rentabilidad después de comisiones superior a la media del mercado.
Un benchmark es un estándar de comparación para evaluar los resultados de un gestor de inversiones. Los benchmarks más comunes suelen ser los índices bursátiles.
El beneficio por acción (“earnings per share”) es el beneficio neto obtenido por una compañía dividido entre el número total de acciones.
La beta es una medida estadística de origen académico utilizado por algunos profesionales financieros para medir el riesgo de una inversión. Se calcula comparando la volatilidad histórica de un activo financiero con la volatilidad histórica del mercado.
La bolsa (“stock exchange”) es un mercado de valores organizado en el que se compran y venden acciones y otro tipo de activos financieros.
Los bonos (“bonds”) son títulos de emisión de deuda de una empresa o estado, que otorgan habitualmente a su titular el derecho de cobrar unos intereses periódico y la devolución del principal según los plazos fijados.
Los bonos basura (“junk bonds”) son bonos de empresas con una alta probabilidad de impago. Suelen ofrecer alta rentabilidad para atraer inversores.
Un bróker es una empresa cuya actividad es servir de intermediaria para realizar operaciones en los mercados financieros a cambio de comisiones.
El capital circulante (“working capital”) es el resultado de restar el activo corriente menos el pasivo corriente.
El capítulo 7 (“chapter 7”) es una sección del código federal de quiebras estadounidense en el que la empresa deudora anuncia su liquidación.
El capítulo 11 (“chapter 11”) es una sección del código federal de quiebras estadounidense en el que la empresa deudora es reorganizada para que continúe con su actividad en vez que ser liquidada.
La cartera de inversión (“investment portfolio”) es el conjunto de activos financieros pertenecientes a un individuo o a una entidad.
Un catalizador (“catalyst”) es un evento que hacer que el precio de una acción se acerque rápidamente a su valor intrínseco.
El círculo de competencia (“circle of competence”) es el conjunto de empresas que un inversor sigue.
Una cobertura (“hedging”) es una inversión que se aprecia de forma inversa a otra, de forma que cubre las posibles pérdidas que la segunda pueda ocasionar.
Una comisión (“commission”) es un cargo por realizar operaciones con activos financieros.
El concurso de acreedores (“insolvency”) es una situación legal que deriva de la incapacidad de una empresa para hacer frente a sus pagos.
El contrarian investing es un estilo de inversión que se centra en buscar empresas olvidadas o excesivamente castigadas por el mercado, basándose en la sobre-reacción del mercado ante las malas noticias que pueden afectar a la rentabilidad de las empresas a corto y medio plazo, sin verse afectadas a largo plazo.
Los costes de transacción (“transaction costs”) son los costes derivados de la realización de una transacción en el mercado. Los costes de transacción en los mercados de valores suelen darse en forma de comisiones, siendo las más habituales las de compra y venta y comisión de custodia.
El coste de oportunidad (“oportunity cost”) es el coste de no utilizar recursos económicos o utilizarlos en una inversión de inferior rentabilidad que la óptima. En otras palabras, es el dinero que dejas de ganar por no realizar la inversión más rentable.
La cuenta de resultados (“income statement”) es el estado financiero que muestra las pérdidas y ganancias de una compañía, así como la forma en la que son generadas.
Un cupón (“coupon”) es cada pago específico de intereses de un bono. Suele expresarse en forma de porcentaje.
La depreciación (“depreciation”) es un procedimiento contable por el que se contabiliza como gasto en diferentes períodos la compra de activos fijos con varios años de vida útil.
Los derivados financieros (“derivative securities”) son productos financieros cuyo valor depende del precio de un activo subyacente.
La diversificación (“diversification”) es la propiedad de varios tipos de productos financieros. El objetivo de la diversificación es el de limitar el riesgo de eventos que afecten específicamente a un solo producto financiero en la cartera de inversión.
El dividendo (“dividend”) es la parte del beneficio obtenido por las empresas que se reparte entre los accionistas.
El dividendo extraordinario (“extraordinary dividend”) es el dividendo que no está relacionado con los beneficios de un ejercicio y que no se suele repartir de forma habitual.
El EBIT es el acrónimo de “earnings before interest and taxes”, es decir, el beneficio antes de intereses e impuestos.
El EBITDA es el acrónimo de “earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization”, es decir, el beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones.
Una escisión (“spin-off”) de una empresa consiste en la separación de una filial de una empresa de su empresa matriz.
El flujo de caja (“cash flow”) es la entrada o salida de dinero en efectivo de una compañía para un periodo determinado.
Un fondo de inversión (“mutual fund”) es una cartera de inversión en la que inversores profesionales invierten el dinero de los partícipes.
Los fondos propios (“shareholder’s equity”) es la parte del pasivo de una empresa que resulta de sustraer las deudas a los activos de una empresa.
Una fusión (“merger”) es una operación corporativa en la que dos empresas deciden unirse para formar una única empresa que englobe a ambas.
La hipótesis del mercado eficiente (“efficient-market hypothesis”) es teoría academia muy controvertida (y en mi opinión, errónea) que sostiene que toda la información disponible sobre los activos financieros se ve reflejada sobre su precio de forma instantánea.
La información privilegiada (“inside information”) es información de una empresa cotizada que no está disponible para el público general cuyo uso puede generar consecuencias de tipo penal.
La insolvencia (“default) es la incapacidad de una empresa que hacerse cargo del pago de sus deudas.
Los intereses (“interests”) son la compensación que se realiza como contraprestación a cambio de tomar dinero prestado.
Una inversión (“investment”) es una activo que se compra con el objetivo de obtener una rentabilidad además de conservar lo invertido.
La inversión bottom-up (“bottom-up investing”) es una estrategia de inversión que se centra el buscar oportunidades de inversión concretas mediante el análisis fundamental.
La inversión top-down (“top-down investing”) es una estrategia de inversión que consiste en basar la gestión de carteras fundamentalmente en un análisis macroeconómico.
Los inversores institucionales (“institutional investors”) son inversores que gestionan patrimonios de forma profesional en fondos de inversión, fondos de pensiones, hedge funds, etc.
Invertir a corto (“sort-selling”) implica la venta de un activo financiero que se toma prestado con la intención de obtener beneficios al bajar la cotización de este activo.
Invertir a largo (“going long”) implica comprar un activo financiero con la intención de obtener beneficios por su revalorización por los intereses o dividendos generados.
La liquidez (“liquidity”) es la capacidad de un activo financiero para ser convertidos en dinero efectivo de forma inmediata sin pérdida de valor en la operación.
El margen de seguridad (“margin of safety”) es el margen entre el precio de un activo y su valor intrínseco. Es uno de los conceptos más importantes del value investing.
El mercado alcista (“bull market”) es un entorno bursátil caracterizado por la subida continua en el precio de los actives financieros. Mercado bajista El mercado bajista (“bear market”) es un entorno bursátil caracterizado por la bajada continua en el precio de los actives financieros.
Una oferta pública inicial (“initial public offering”) es la oferta de acciones de una compañía que empieza a cotizar en bolsa. Puede ser una oferta pública de suscripción (OPS) o de venta (OPV)
Una oferta pública de adquisición (“takeover”), más conocida como OPA, es una oferta que realiza un particular o una empresa para adquirir una empresa que cotiza en un mercado secundario.
Una oferta pública de suscripción, conocida por sus siglas OPS, es una oferta pública inicial en la que se ofertan nuevas acciones de una compañía.
Una oferta pública de venta, conocida por sus siglas OPV, es una oferta pública inicial en la que se ofertan acciones ya existentes de una compañía.
Una opción financiera (“option”) es un derivado financiero que otorga a su propietario la opción (no la obligación) de comprar (opción de compra o “call”) o vender (opción de venta o “put”) un determinado activo subyacente a un precio determinado en una fecha determinada (opciones de tipo europeo) o hasta una fecha determinada (opciones de tipo americano).
El pay-out es el porcentaje de los beneficios que una empresa dedica a dividendos.
La posición de bloqueo (“blocking position”) es la capacidad de una persona o empresa que tenga un porcentaje suficiente de derechos de voto para bloquear decisiones que lo le beneficien.
El precio de mercado (“market price”) es el precio de la última transacción de un activo financiero que cotiza en un mercado.
Promediar a la baja (“dollar cost averaging”) supone incrementar la cantidad que se posee de un activo financiero por un precio menor al de las compras anteriores, teniendo como resultado una reducción del coste medio.
Las recompras de acciones (“share buybacks”) son las compras de acciones propias por parte de una compañías para amortizarlas o distribuirlas entre sus inversores.
Los valores de renta fija (“fixed income securities”) están compuestos por valores financieros que confieren a su poseedor el derecho de recibir un flujo de dinero constante a lo largo del tiempo. Los valores de renta fija más comunes son los bonos.
Los valores de renta variable (“variable income securities”) están compuestos por valores financieros que confieren a su poseedor el derecho de recibir un dinero en el futuro que no podemos determinar de antemano, normalmente en forma de dividendos obtenidos en base a las ganancias de una empresa. Los valores de renta variable más comunes son las acciones.
La rentabilidad relativa (“relative performance”) es una forma de evaluar los resultados de un gestor de inversiones comparándolos con los resultados de otros gestores y el resultado de su benchmark.
El riesgo (“risk”) de una operación financiera en la cantidad y la probabilidad de una potencial pérdida de capital permanente.
Una sociedad matriz (“holding company”) es una empresa que es la propietaria de otras empresas, denominadas filiales.
Un split consiste en la división de acciones en varias de inferior valor nominal. Su efecto en el valoración es neutro o ligeramente positivo, ya que puede aumentar la liquidez de las acciones.
La tasa de descuento (“discount rate”) es el tipo de interés que hace que un inversor sea indiferente entre dinero actual y dinero futuro.
Un valor (“security”) es un título que representa la propiedad de una parte de una empresa, préstamo o sus derivados.
El valor contable o valor en libros (“book value”) representa el valor teórico en el balance que tienen los accionistas de una compañía. Se calcula restando el valor contable de las deudas al valor contable de los activos de una empresa.
EL valor intrínseco (“intrinsic value”) es el valor presente de los flujos de caja futuros de un activo financiero.
El valor liquidativo (“liquidation value”) es el valor de una empresa tras su extinción y liquidación, tras vender sus activos y saldar sus deudas.
El valor neto presente (“net present value”) es el cálculo del valor de una inversión mediante el descuento de la estimación de sus flujos de caja futuros.
Los valores complejos o instrumentos financieros complejos (“complex securities”) son valores con características de pago poco usuales.
Los valores de pago en efectivo (“cash-pay securities”) son activos financieros que pagan intereses o dividendos a sus dueños en dinero en efectivo.
La inversión en valor, comúnmente conocida como “value investing”, es un estilo de inversión que consiste en la compra de empresas infravaloradas. La búsqueda de este tipo de empresas se realiza mediante procesos de análisis y valoración.
La volatilidad (“volatility”) es el grado de variabilidad o brusquedad en las variaciones en el precio de un activo.